近日，興業期貨攜手興業銀行推出的國內首筆套保擬交割倉單質押融資業務在興業銀行上海分行落地，品種為天然橡膠而品種為鋅的同類業務也于6月16日成功下柜。
據悉，這是業內首單嵌入套保的期銀合作擬交割倉單質押融資項目，幫助大宗商品貿易商在“先貸后質”的基礎上，享受高達90%的質押率及“T+1”的高效放款，同時有效規避信用風險和市場風險。
興業期貨透露，未來將進一步擴大該業務的覆蓋品種，提升融資服務質量和效率，著力將此款業務打造成為公司的“拳頭產品”。
“套保擬交割倉單業務”是由銀行為企業融資支付交割貨款，企業獲得交割倉單后再質押給銀行，同時配套期貨端套保的短期融資產品。
由于傳統擬交割倉單質押融資存在潛在信用風險和市場風險，目前業內對貿易商推出的這項業務普遍存在質押率低及放款時效低的特點。而貿易企業對資金周轉效率的要求較高，便導致了企業訴求與銀行風險控制要求的不匹配。
“套保擬交割倉單業務”由于嵌入了套保機制，要求融資申請人必須建立對應的空頭套保頭寸，因此降低了信用風險和市場風險，相關質押率及放款效率也大大提高。
據悉，該項業務的倉單質押率高達90%，一般為T+1放款、T+3解質（T為持有的多頭頭寸最后交易日），還款期限3天起，現貨價格下跌也無須向銀行追加保證金。而傳統倉單質押融資業務質押率普遍在60%-70%，操作流程一般需3-14天，期限在3-6個月，當現貨價值跌破95%，企業必須向銀行追加保證金或償還貸款。
業內人士指出：“對現金流不穩定的貿易企業來說，這種創新業務有很大的幫助。當市場存在明顯差價或企業有實際經營需求時，運用這項業務可以實現靈活的資金周轉，提高企業的生產效率，同時推動實體經濟的發展。”
該業務的落地，也標志著興業期貨已將期貨套期保值功能和實物交割功能內嵌于興業銀行的標準倉單質押業務。標準倉單質押業務所涉及的期貨套期保值頭寸的建倉、鎖倉、釋放以及融資申請人期貨保證金和期貨倉單的鎖定，均可在興業銀行和興業期貨實現全過程風險控制。
（本文原載于2016年6月20日 南方財富網）
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